Estratégia de hedging dos riscos de mortalidade e de taxa de juros em fundos de pensões e companhias de seguros

Abstract

Resumo: O risco de longevidade - o risco de mudanças inesperadas na sobrevivência - é visto como uma séria ameaça para as seguradoras e para os fundos de pensões. Suposições imprecisas das taxas de mortalidade podem gerar implicações importantes, como, sub-avaliação dos preços estimativa incorreta de pagamento, sub-reserva e incompatibilidade cash flow /duração. Por isso, a cobertura (hedging ) do risco de longevidade vem desempenhando um papel cada vez mais importante nas empresas de seguro do ramo vida. Os artigos que tratam de estratégias de hedging são recentes e muito poucos são os que abordam simultaneamente os riscos demográfico e financeiro. O objetivo deste trabalho é abordar o risco de longevidade e uma estratégia de hedging quando as taxas de mortalidade e de juro são estocásticas; ### Abstract: Longevity risk - the risk of unexpected increase in life expectancy - is seen as a serious threat for insurers and pension funds. Inaccurate assumptions of mortality rates can generate important implications, such as undervaluation of prices, incorrect estimation of payments, subreserve and incompatibility of cash flow/duration. Therefore, the hedging of the longevity risk is playing an increasingly important role in life insurance companies. The articles dealing with strategies hedging of the longevity risk are recent and very few have dealt simultaneously with financial and demographic risks. The objective of this work is to address longevity risk and a strategy of hedging when mortality rates and interest rates are stochastic.