Consequências da adopção das normas internacionais de contabilidade nas demonstrações financeiras e mercado de capitais: o caso português

Abstract

No mercado financeiro global, existe uma diversidade contabilística o que pode constituir uma barreira à compreensão das demonstrações financeiras divulgadas. Desde a década de sessenta do século passado que este tema tem captado a atenção dos investigadores na área das finanças e da contabilidade, tendo os resultados empíricos evidenciando uma maior qualidade do relato financeiro quando os normativos de referência utilizados são próximos do modelo Anglo-Saxónico. Na sequência da estratégia adoptada no Regulamento (CE) n.º 1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho de 19 de Julho, desde 01 de Janeiro de 2005 que as empresas dos países da UE com títulos admitidos à cotação em mercados regulamentados são obrigadas a elaborar as suas contas consolidadas de acordo com as normas do IASB. Por um lado, este acontecimento relançou a investigação nesta temática dada a oportunidade de analisar ceteris paribus a alteração na qualidade e utilidade do relato financeiro. Nem sempre os resultados empíricos evidenciam uma melhoria na qualidade decorrente da adopção das normas do IASB, mais próximas do modelo Anglo--saxónico, nomeadamente o caso Alemão. Estudámos o caso Português e não encontramos evidência de que as contas consolidadas aplicando as normas do IASB tenha conduzido a uma melhoria na qualidade e utilidade do relato financeiro. No entanto verifica-se uma crescente relevância dos Resultados Líquidos ao contrário do que se verifica com os Capitais Próprios. Para além disso, analisámos o efeito das reservas com as restantes variáveis (Resultado Líquido e Capital Próprio) e encontrámos evidência de que os relatórios dos auditores às contas é uma variável relevante na medida em que a existência de reservas produz efeitos na avaliação que os investidores fazem dos títulos dessa entidade; ABSTRACT: In the global financial market there is an accounting diversity witch be considered a barrier to the comprehension of the reported financial reports. This matter has being capturing the attentions of investigators since the decade of the sixties of the past century and the empirical results reveals that models originated from Anglo-Saxon model produces accounting reports of higher quality. In the sequence of the strategy adopted through the Regulation (CE) n.º 1606/2002 of the European Parliament and the Council of 19th of July, the European companies that trade financial instruments in regulated markets must adopt the IASB rules to produce the consolidated financial reports for the period beginning in 01 January of 2005. This event brought a new set of investigation work once that we can now perform a ceteris paribus analyses to measure the accounting quality and the change in quality produced by adopting the IASB rules. The empirical results concerning the accounting quality of the change from local standard to the IASB standard are contradictory especially in the German case that is the originator of the Continental model. We perform a study of the Portuguese case and we do not find an improvement in accounting quality after the adoption of the IASB standards. However we find that with adoption of IASB standards there is an improvement of the relevance of the results and the opposite in the Book Value of Equity. We also have studied the effect of reserves in the auditor’s reports with the variables Results and Book Value of Equity and find that the reserves in the auditor’s reports are important. We find that in presence of reserves in the auditor’s reports there is a response from the investors that is reflected in the market price of the share.