Unicórnios e a sua IPO: estarão os unicórnios sobrevalorizados?

Abstract

Os unicórnios são empresas com um elevado nível de tecnologia onde o seu valor de mercado é superior a mil milhões de dólares e que não estão cotadas em Bolsa. O estudo pretende avaliar as alterações dos valores de mercado dos unicórnios e iden-tificar que variáveis influenciam os seus valores de mercado nos diferentes momen-tos do tempo. Através da comparação dos valores de mercado, verificou-se que os unicórnios antes da OPVI estão subavaliados em relação aos momentos subsequen-tes. Além disso, as regressões lineares mostram que o nível de subavaliação e o vo-lume de vendas parecem influenciar positivamente o valor de mercado dos unicór-nios, enquanto que o nível de alavancagem financeira parece influenciar negativa-mente. A retenção de capital após a OPVI não apresenta evidência de que influência o valor de mercado dos unicórnios; ABSTRACT: Unicorns and their IPO: Will unicorns be overvalued? Unicorns are companies with a high level technology where their market value is more than 1 billion dollars and are not listed on the Stock Exchange. The study aims to measure the changes in market values of unicorns and identify which variables influence their market values in different periods of time. By comparing the market values, it was verified that unicorns before IPO are undervalued in relation to the subsequent periods. Furthermore, the linear regressions show that the level of under-valuation and sales volume appear to influence positively the unicorns market value, while the level of financial leverage seems to have a negative influence. The capital retention after IPO does not show evidence that it influences the unicorns market value.