O impacto da propriedade e da gestão familiar na performance das empresas

Abstract

O objetivo do presente estudo é investigar a forma como a influência familiar exercida sobre uma empresa (através do envolvimento da família na propriedade e na gestão) influencia a performance da mesma (especificamente a Rendibilidade do Capital Próprio e a Rendibilidade do Ativo). Com este fim, foram recolhidos dados relativos a 108 empresas familiares, e a 121 empresas não familiares, resultando numa amostra de informação para 229 empresas europeias proveniente da base de dados AMADEUS. Metodologicamente foram estimados modelos recorrendo às técnicas dos mínimos quadrados ordinários, mínimos quadrados generalizados e ao método dos momentos generalizado. Os resultados sugerem que as empresas familiares têm maior rentabilidade dos ativos que as empresas não familiares. Indicam ainda que a influência através do envolvimento familiar na propriedade é significativamente positiva, e que a influência familiar através da gestão não afeta de forma significativa a rentabilidade dos ativos; The impact of family ownership and management on corporate performance Abstract: The objective of the present study is to investigate how the family influence exerted on a firm (through family involvement in ownership and management) impacts its performance (specifically the Return on Equity and the Return on Assets). To this end, data were collected for 108 family firms and 121 non-family firms, resulting in a sample with information for 229 European firms collected from the AMADEUS database. Methodologically, models were estimated using ordinary least squares, generalized least squares and the generalized method of moments. The results suggest that family firms have higher return on assets than non-family ones. The also indicate that the influence through family involvement in the property is significantly positive, and that such influence through management does not significantly affect the return on assets.