Análise da influência dos indicadores económicos nacionais e internacionais no PSI 20

Abstract

O presente trabalho de investigação tem como objectivo relacionar séries macroeconómicas, com uma série financeira. As séries macroeconómicas são compostas por dois indicadores que caracterizam a actividade económica e um indicador que reflecte os preços dos bens e serviços, de Portugal, Alemanha e Estados Unidos. A série financeira é representada pelo Portuguese Stock Índex 20 (taxa de rendibilidade do PSI 20) que é composto pelas vintes maiores empresas portuguesas no mercado de capitais. Foram consideradas 218 observações, compreendidas entre os meses de Dezembro de 1992 e Fevereiro de 2011. Os métodos econométricos utilizados no presente estudo foram o vector auto regressivo e a causalidade de Granger e modelos de regressão linear. Face aos resultados obtidos, pode-se concluir que algumas das séries macroeconómicas da Alemanha e dos Estados Unidos influenciam o PSI 20, o que valida a existência de contágio entre os referidos mercados, e que o PSI 20 apenas tem capacidade de influenciar um indicador macroeconómico de Portugal; ABSTRACT: This research work aims to relate macroeconomic series with a financial series. The macroeconomic series consists of two indicators that characterize economic activity and an indicator that reflects the prices of goods and services, of Portugal, Germany and the United States. The financial series consists of the Portuguese Stock Index 20 (rate of return of PSI 20) that includes the 20 biggest Portuguese companies in the capital market. 218 observations were considered, between the months of December 1992 and February 2011. The econometric methods used in this study were the vector autoregressive, Granger causality and regression models. Considering our results, we can conclude that some of the macroeconomic series in Germany and the United States influence the PSI 20. The PSI 20 only has the ability to influence a macroeconomic indicator of Portugal.