Uma perspetiva sobre a prospetiva da Zona Euro

Abstract

A adoção de uma moeda comum por um conjunto de países da União Europeia envolvia, a priori, múltiplos custos e benefícios no plano social e económico. A crise das Dívidas Soberanas que atingiu a Europa a partir de 2009 revelou falhas e debilidades estruturais do figurino institucional do Euro, as quais terão contribuído para um conjunto de reações sistémicas negativas. A insuficiente coordenação das políticas orçamentais e fiscais, a que acresce a ausência de mecanismos centrais de supervisão e resolução bancária, permitiu a difusão dos efeitos da crise do setor financeiro ao resto da economia e entre os vários países da Zona Euro. Neste contexto, têm sido avançados diferentes cenários sobre o futuro desta Zona, a qual se encontra agora numa encruzilhada e perante desafios que exigem respostas adequadas no plano socioeconómico e político-institucional. O artigo apresenta e discute a viabilidade de alguns dos cenários com que a Zona Euro se confronta, tendo por base as tendências verificadas e os fundamentos que ancoram a estabilidade de uma união monetária.