Será a União Bancária uma solução para a crise do Euro?

Abstract

Resumo: A crise das dívidas soberanas na zona Euro colocou em causa o modelo de integração monetária e a sua arquitetura. As manifestações de fragilidade de alguns países periféricos, devido ao endividamento público e privado e à perda de competitividade, estiveram na base de planos de resgate financeiro daqueles países. Criou-se uma espiral de contágio em que o risco bancário fez aumentar o risco da dívida pública e, sucessivamente, a subida deste afetou a capacidade dos bancos proverem crédito à economia real. Diversas iniciativas comunitárias tentaram debelar este círculo vicioso, sendo a mais promissora a criação da união bancária com tarefas de supervisão, resolução e garantia dos sistemas. Este artigo indaga sobre a génese deste processo e discute as condições para que a união bancária ajude a resolver esta crise e mantenha a integridade do Euro.Abstract:The Eurozone sovereign debt crisis has challenged the monetary integration model and its architecture. Signs of weakness on some peripheral countries, due to public and private debt and loss of competitiveness, were on the basis of financial rescue plans on those countries. This created a spiral of contagion where banking risk influenced the increase on public debt risk and,successively, affected the ability of banks to provide credit to the real economy. Several European initiatives tried to eradicate this vicious cycle, the most promising being the creation of a banking union in charge of the systems’ supervision, resolution and warranty. This article inquires about the genesis of this process and discusses the conditions for the banking union to help solve this crisis and maintain the Euro integrity.